Зовнішній борг Фінляндії на рік. Проблема зовнішнього боргу Великобританії

Західні економісти забили на сполох, вивчивши порівняльні таблиці з показниками зовнішнього боргу країн світу.

Експертів не так лякають самі величезні суми, як їх співвідношення з валовим внутрішнім продуктом, тобто макроекономічним показником, що відображає ринкову вартість усіх кінцевих товарів та послуг, вироблених за рік у всіх галузях економіки на території держави для споживання, експорту та накопичення.


Сьогодні у 9 країн зовнішній борг перевищив 300% до ВВП. Випередила всіх Японія, яка має 400% до ВВП, на другому місці - Ірландія, у неї 390% до ВВП. Далі йдуть Сінгапур, Португалія, Бельгія, Нідерланди, Греція, Іспанія. Очевидно, маленьким не назвеш борг США - 233% до ВВП. А ось у Росії – 65% до ВВП.

На тлі кризових макроекономічних явищ економісти зазначають, що почали зменшуватись лави середнього класу на Заході. А також попереджають про майбутню інфляцію і навіть гіперінфляцію. Світові центральні банки готуються протистояти цьому явищу. До того ж понад $12 трлн є кредитними. грошові кошти, тобто належить до сфери боргових зобов'язань.

Щоправда. Ру писала раніше, що державний борг США набагато вищий за офіційну суму - у 5 разів, за твердженням старшого наукового співробітника Інституту Катона (Вашингтон) Майкла Таннере. До того ж продовжує зростати. Якщо уряд цей борг оцінює на рівні рекордних 18 трлн доларів, то насправді він становить 91 трлн доларів. За словами Таннера, навіть державний борг США, який офіційно занижується чиновниками, становить 101% від ВВП країни.

Нагадаємо, що зовнішній борг – частина загальної заборгованості суб'єктів економічної діяльностікраїни, що припадає на іноземних кредиторів. Поділяється на державний та корпоративний. За даними Кабміну РФ, державний борг Росії становить 10% ВВП.

Державний борг Японії в березні знову оновив рекорд і досяг позначки 1,053,357,200,000,000 ієн (1,053 квадрилліона ієн = $8,78 трильйона).

За оцінками Міжнародного валютного фонду до кінця 2015 року, відношення держборгу до ВВП країни може перевищити позначку 246%. Справа в тому, що влада Японії не має наміру зупинятися і вже наприкінці поточного фінансового року (який почався в квітні) має намір збільшити обсяг держборгу до 1,167 квадрильйона ієн.


Поточне значення держборг/ВВП без урахування коригувань становить 215% (номінальний ВВП за 2014 рік становив 0,499 квадрильйону ієн).

І хоча міжнародні експерти попереджають уряд Японії, що такий рівень боргу може виявитися небезпечним для країни, низькі ставки дозволяють витрачати мінімальні суми на його обслуговування.

Оскільки борг можна рефінансувати за дуже низькими ставками, ризики при його продовженні є вкрай низькими, що дозволяє позичальникам, які в нормальній ситуації вважалися б банкрутами, зберігати платоспроможність набагато довше, ніж вони насправді могли б. Взагалі, якщо борг можна постійно продовжувати за нульовою ставкою, він стає не суттєвою проблемою. Ніхто не може стати банкрутом, а борг стає де-факто вічним.

Японський досвід чудово ілюструє цей феномен. Державний борг перевищує 200% ВВП і видається непідйомним. Але обслуговування цього боргу обходиться лише 1-2% ВВП, дозволяючи Японії уникати банкрутства.

Нині багатьох росіян цікавлять відомості, які стосуються зовнішнього боргу як нашої держави, а й інших країн світу. У кого з них зовнішній борг є найменшим, а у кого найбільшим? Наші експерти допоможуть розібратися із цими питаннями.

Зовнішній борг

Перш ніж складати рейтинг країн світу за величиною та розміром зовнішнього боргу, слід розглянути саме це поняття. Воно встановлюється насамперед на законодавчому рівні. Так, у нашій країні працює Бюджетний кодекс, згідно з яким зовнішній борг будь-якої країни перед іншими державами сприймається як фінансова кредитна заборгованість в іноземній валюті.

У словнику економічних термінів це поняття у вигляді сумарних фінансових зобов'язань, які країні-позичальнику потрібно відновити у визначений термін державі-кредитору. У суму такої кредитної заборгованості входитимуть і сама позика, і відсотки за її використання, що вимагають виплат. Для країни ця сума заборгованості включає зобов'язання:

  • міжнародним банкам;
  • урядам інших країн світу;
  • приватним банкам, що належать іноземцям.

Зовнішній борг розрізняють двох типів:

  1. Поточний (той, який потрібно повернути іноземним кредиторам цього року, тобто у 2019).
  2. Загальний державний (накопичений за кілька років разом із невиплаченими відсотками, його слід відшкодувати у наступні роки).

Щоб оцінити величину зовнішнього боргу окремо взятої держави, фахівці, які працюють у сфері економіки та фінансів, користуються співвідношенням між кредитною заборгованістю перед іноземними кредиторами та валовим внутрішнім продуктом країни-боржника. У цьому випадку ВВП (валовий внутрішній продукт) виступає макроекономічним показником, що становить сумарну кількість всього, що країна заробила за рік на вироблених товарах та послугах.

Показники зовнішнього боргу

Фахівці стверджують, що зовнішній борг відбивається не лише на економічній сфері країни-позичальника, а може призвести до довгострокової політичної залежності. Це визначається критичним рівнем загальних показників заборгованості:

  1. Платоспроможністю держави (здатність своєчасно виконати всі взяті він зобов'язання з допомогою своїх ресурсів), куди входят:
    • залежність від експортних товарів;
    • ставлення до ВВП держави (тобто основної бази домашніх ресурсів);
    • погашення боргових зобов'язань з допомогою доходів держбюджету.
  2. Ліквідністю (здатність діючих активів, наприклад, цінних паперів, до швидкого продажу за ринковими цінами), з урахуванням:
    • терміну боргу (короткостроковий чи тривалий період);
    • достатності міжнародних резервів;
    • моніторингу ризиків непогашення боргових зобов'язань.
  3. Показниками по держсектору, а саме:
    • впливу податкових надходжень на державний борг;
    • зміни курсу іноземної валюти до домашньої.

Завдяки цим показникам, що стосуються практично всіх сфер економіки, можна прорахувати, як швидко держава-боржник поверне позичені в інших країнах світу кошти. Так, наприклад, про безпечний рівень боргу свідчить відношення заборгованості до доходів від експорту, що не перевищує 200% (якщо цей показник буде вищим за 275%, то зовнішній борг може бути частково списаний як невиплачений).

Стосовно місцевого ВВП критичний рівень заборгованості буде рахуватися від 60% (за розрахунками МВФ) і від 80-100% (за розрахунками Світового банку). Перевищення цієї граничної цифри говорить про те, що погашення фінансової заборгованості з інших країн світу відбувається за рахунок перекидання ресурсів. Замість виробництва товарів та послуг для внутрішніх потреб держави йде їхнє виробництво для експортної торгівлі.

Також для прогнозу повернення боргових зобов'язань із відсотками слід враховувати:

  • співвідношення цих зобов'язань (вони можуть бути обумовлені низкою пільгових умов);
  • ступінь відкритості зовнішнього ринку капіталу;
  • режим реального валютного курсу;
  • ймовірність виникнення економічної кризи.

Якщо країні обмежений доступом до власним та міжнародних резервів, то ні про яку платоспроможність не може бути й мови. Тому багато держав, що розвиваються, мають труднощі з поверненням грошових кредитів. У них на виплату зовнішньої заборгованості йде весь прибуток, що отримується від внутрішнього виробництва, а поточні витрати на власну діяльність беруться з нових кредитних надходжень.

Позитивні аспекти зовнішнього боргу держави від країн світу

Здавалося б, що кредитна фінансова заборгованість перед іншими країнами для держави не має нічого хорошого – це неефективне використання отриманих у кредит грошей, обслуговування кредитних зобов'язань, економічна залежність від країни-кредитора, що веде до зміни політичних відносин між державами. Але експерти економіки та фінансів та у зовнішньому боргу знаходять позитивні сторони:

  • будь-яка іноземна позика покращує економічне становище країни-позичальника;
  • приплив іноземного капіталу допомагає у розвитку певних сфер економіки (наприклад, транспортної, енергетичної тощо);
  • відновлюється загальний бюджет держави.

Але це позитивні аспекти починають працювати у разі ефективного розподілу позикових коштів.

Рейтинг країн світу із зовнішнього боргу

Експерти, які працюють у Світовій банківській системі, щорічно прораховують усі можливі перспективи погашення зовнішнього боргу для країн усього світу. Також у сферу їхньої діяльності входить і складання рейтингових таблиць із зовнішнього боргу з прорахунком відсоткового співвідношення заборгованості цього типу до номінального ВВП. На 2019 рік складено топ-10 країн світу, у яких найменший зовнішній борг:

Назва країни Зовнішній борг (млн. доларів) Зовнішній борг до ВВП (%)
США 16 893 000 101
Великобританія 9 836 000 396
Німеччина 5 624 000 159
Франція 5 633 000 188
Нідерланди 3 733 000 309
Японія 2 719 000 46
Іспанія 2 570 000 165
Італія 2 684 000 101
Ірландія 2 357 000 1060
Люксембург 2 146 000 3411

Через війну аналізу цих таблиць можна дійти невтішного висновку, що країн, які мають зовнішнього боргу, напрочуд мала кількість – лише три (Бруней, Макао і Республіка Палау), на відміну інших держав, які мають практично всьому світу.

Є країни, які є одночасно і позичальниками, і кредиторами щодо один одного. То чому ж вони не зроблять взаємозалік своїх фінансових заборгованостей? А ось це залежить не тільки від політичних взаємин між ними, а й від умов кредитної позики – термінів погашення, відсоткових виплат тощо. Адже взаємозалік таких боргів може не лише обнулити заборгованості, а й серйозно вплинути на оборотні кошти державних фінансових компаній. Така ситуація може призвести до кризи економіки обох держав.

Сполучені Штати Америки зберігають лідерство у рейтингу країн за обсягом зовнішнього боргу. Про це йдеться в повідомленні служби аналітичної інформації Міжнародної Організації Кредиторів (WOC), яка провела дослідження обсягів державного боргу різних країнахмиру та прогнозів зростання заборгованостей, передає кореспондент .

У 2010 році сукупний державний борг країн світу перевищив $41 трлн, але на той момент зростання обсягу зобов'язань можна було виправдати бажанням урядів якнайшвидше подолати наслідки кризи і повернутися до докризових рівнів. Статистичні звіти за підсумками 2011 року демонструють позитивний рух різних економічних показників, зокрема . Проте урядові борги 50 найбільших економік світу також зросли і сягнули $55 трлн. Сукупна зовнішня заборгованість зазначених країн перевищила $65 трлн. Таким чином, економічне зростання обумовлено державними вливаннями, зокрема за рахунок запозичень у нерезидентів.

Табл.1. Рейтинг країн за обсягом зовнішнього боргу (external debt), млрд дол.

Місце у 2011

Місце у 2010

Обсяг зовнішнього боргу (external debt), млрд дол США, 2011

Обсяг зовнішнього боргу (external debt), млрд дол США, 2010

Зміна, %

Зовнішній борг/

Великобританія

Німеччина

Нідерланди

Ірландія

Австралія

Швейцарія

Джерело: дані CIA, розрахунки WOC

ВWOCвідзначають, що лІдери рейтингу країн за обсягом зовнішнього боргу здебільшого зберігають минулорічні позиції. Зовнішній борг США дорівнював обсягу ВВП за підсумками 2011 року. Але якщо розглядати рейтинг за цим показником, то США не лідери. Зовнішня заборгованість Ірландії майже в 11 разів більша за обсяг ВВП, Великобританії - у 5 разів, Нідерландів та Гонконгу - у 4 рази. Тільки у Японії цей показник нижчий за 50%, але це, напевно, єдиний позитивний момент у боргових рейтингах для цієї країни. Рівень японського державного боргу зашкалює як видно у табл. 2.

Табл.2 Рейтинг країн за обсягом державного боргу (public debt)

Місце у 2011

Місце у 2010

Об'єм держ. боргу (public debt), млрд дол США, 2011

Обсяг держ. боргу (public debt), млрд дол США, 2010

Зміна, %

Держ.борг/

Німеччина

Великобританія

Бразилія

Нідерланди

Порівняно з результатами 2010 року у першій десятці всі залишилися на своїх місцях, за винятком Великої Британії та Китаю. Останньому вдалося скоротити суверенний борг на 5%, що дозволило змінитись місцями з Британією, яка борги продовжує нарощувати (+17%). У першій десятці у Китаю також найкраще ставленнядержавного боргу ВВП (25,8%).

Державний борг США продовжує зростати, і його ставлення до ВВП вже перевищило 100%. Але тут необхідно розуміти, що економіка США є найбільшою у світі, а крім того, Штати мають можливості для отримання емісійного доходу. А значить навіть при тенденції зростання боргового навантаження, що зберігається, у американської економіки залишаються можливості для зростання.

Самий високий рівеньборгового навантаження зафіксовано у Японії, де обсяг державного боргу до ВВП становить 226%. Країна продовжує боротися з наслідками цунамі переважно за рахунок внутрішніх фінансових вливань у національній валюті, чим пояснюється такий високий показник. Слідом за Японією за цим показником йде Греція. На третьому місці - Італія, яка використовує всі можливості, щоб уникнути долі Греції. За підсумками 2011 року ВВП Італії зріс на 7%, а Франції та Німеччини на 8% та 9% відповідно. Загалом для країн Єврозони 2011 рік склався досить вдало. Економічне зростання спостерігалося у всіх країнах за винятком Греції (-1%).

Табл. 3. Рейтинг країн за величиною державного боргу душу населення

Держ. борг на 1 жителя, дол США, 2011

Держ. борг на 1 жителя, дол США, 2010

Зміна, %

Ірландія

Сінгапур

Норвегія

Німеччина

Нідерланди

Швейцарія

Великобританія

Фінляндія

Португалія

Джерело: дані МВФ, розрахунки WOC

Найвищий рівень боргового навантаження зафіксований у Японії – на одного жителя країни припадає $105 тис. державного боргу. У Ірландії, яка посідає друге місце, цей показник нижчий більш ніж у 2 рази ($49,9 тис.). Як видно з рейтингу за минулий рік, боргове навантаження в першій двадцятці в середньому зросло більш ніж на 10%. За винятком Швеції та Португалії, де спостерігається невелике зниження за цим показником (-4% та -2% відповідно).

Росія за всіма трьома показниками знаходиться на хороших позиціях. Рівень зовнішнього боргу до ВВП вбирається у 30%, його зростання протягом року лише 6%. Рівень державного боргу ще нижчий і не перевищує 10% до ВВП, а на кожного росіянина припадає 1247 доларів. Як очевидно з табл. 4 вся заборгованість покривається міжнародними резервами.

табл.4. Рейтинг країн за обсягом міжнародних резервів у 2011 році

Обсяг міжнародних резервів, млрд дол.

Резервне покриття зовнішнього боргу, %

Резервне покриття державного боргу, %

Саудівська Аравія

Бразилія

Швейцарія

Корея, республіка

Німеччина

Сінгапур

Індонезія

Малайзія

Держборг країн світу у 2014 році продовжує неухильно зростати і важче боротися з цим явищем. Нещодавні події Кіпру та Греції не дають забути про тяжкі наслідки дефіциту бюджету, коли для стабілізації ситуації людям не виплачувались заробітні плати, що призводило до масових страйків

Державним боргом країни називають фінансові позики уряду на погашення дефіциту бюджету. Держборг розраховується у національній валюті країни або у доларах США, але для більшої наочності відображається як відсоток запозичення від ВВП.

Питання розміру держборгу країн світу нам з вами цікаве, тому що ми можемо побачити рейтинг благополучних країн, де уряди працюють на благо свого народу.

Інформація про розміри державних боргіврегулярно публікує на своєму сайті Міжнародний валютний фонд (IMF).

Якщо розглядати ситуацію з держборгами всіх країн загалом, можна побачити, що на початок 2014 року світовий держборг склав 56 трильйонів доларів США. Найбільший – близько 17,6 трлн. доларів США. На другому місці за розміром держборгу Японія з 9,8 трлн. доларів США. На третьому місці за розміром держборгу є Китай зі своїми зобов'язаннями на 3,9 трлн. дол. США. Щоправда, Китай здійснює активну політику скорочення держборгу. У інших країнах боржниках держборг перебуває лише на рівні 1 – 3 трлн. доларів.

Держборг країн світу на початку 2014 року

  1. США - 17,61 трлн. доларів
  2. Японія - 9,87 трлн. доларів
  3. Китай – 3,89 трлн. доларів
  4. Німеччина – 2,60 трлн. доларів
  5. Італія – 2,33 трлн. доларів
  6. Франція – 2,11 трлн. доларів
  7. Великобританія – 2,06 трлн. доларів
  8. Бразилія – 1,32 трлн. доларів
  9. Іспанія – 1,23 трлн. доларів
  10. Канада – 1,2 трлн. доларів

Японія має найвище співвідношення розміру держборгу до ВВП – 242%. Тобто державні зобов'язання Японії вдвічі більші за власний ВВП. Як ви пам'ятаєте, Японію дуже підкосив цунамі в 2011 році, який спровокував аварію на станції Фукусіма. Японія змушена була збільшити свій держборг за рахунок внутрішніх запозичень у національній валюті для боротьби з наслідками катастрофи.

Після Японії, не втішна ситуація з розміром держборгу по відношенню до ВВП у Греції, яка для боротьби з фінансовою кризою стільки боргів, що навіть ходили розмови про можливий дефолт Греції, оскільки цей показник досяг – 174%. На третьому місці у рейтингу держборгів щодо ВВП перебуває Італія з показником 133%. Проте фінансові аналітики зазначають, що Італія має всі шанси встояти, оскільки має довгострокові державні цінні папери з довгим терміном обігу. До того ж, державні борги Італії у вигляді державних облігацій, здебільшого, належать внутрішнім інвесторам.

Держборг країн світу щодо ВВП

  1. Японія – 242,3%
  2. Греція – 174%
  3. Італія – 133,1%
  4. Португалія – 125,3%
  5. Ірландія – 121,0%
  6. США – 107,3%
  7. Сінгапур - 106,2%
  8. Бельгія – 101,2%
  9. Іспанія – 99,1%
  10. Великобританія – 95,6%

Держборг країн світу на душу населення

  1. Японія – 99,7 тис. доларів
  2. Ірландія – 60,4 тис. доларів
  3. США – 58,6 тис. доларів
  4. Сінгапур - 57 тис. доларів
  5. Бельгія – 47,8 тис. доларів
  6. Італія – 46,8 тис. доларів
  7. Канада – 45,5 тис. доларів
  8. Франція – 42,4 тис. доларів
  9. Великобританія – 38,9 тис. доларів
  10. Швейцарія – 38,6 тис. доларів

У провідних економістів та політиків розвинених країн дедалі частіше виникають побоювання чергових банкрутств. Побоювання економістів виправдовується через наявність у економіках розвинених країн процесів уповільнення економічного зростання, скорочення доходів, і як наслідок – зростання державних боргів.

Чому виникає дефіцит бюджету та зростання держборгу?

До поширених причин зростання держборгу в країнах світу, економісти відносять збільшення витрат на підтримку соціальних та військових програм, постійне стимулювання економік для боротьби з наслідками фінансової кризи, зниження ділової активності та ін.

Незважаючи на спроби всіх країн світу скоротити свої держборги, розмір дефіциту бюджету невпинно зростає. Найбільшу небезпеку зростання державного боргу економісти прогнозують Японії, Греції, Португалії, США, Нідерландів та Ірландії. Серед інших розвинених країн продовжать збільшення держборгу Великобританія та Франція.

Яких заходів вживають уряди держав, щоб скоротити темпи зростання держборгу?

  • Намагаються зберегти розмір держборгу на попередньому рівні, як би сповільнити його зростання за рахунок розвитку економіки країни.
  • Переглядають структуру державних позик так, щоб дефіцит бюджету не загрожував безпеці країни.
  • Багато країн намагаються зменшити вартість держборгу за рахунок збільшення терміну запозичення.
  • Мають намір вчасно погашати поточний розмір держборгу перед позичальником, щоб не було штрафних санкцій і залишалася позитивна кредитна історія.
  • Спрямовують позикові кошти на розвиток економіки своєї країни.
  • Покращують систему контролю над витратою позикових коштів, що дозволяє оптимізувати витрати загалом і знайти додаткові методи економії.
  • Координують боргову політику держави з фінансовою та економічною політикою.
  • Організовують спільні саміти з іншими державами для пошуку оптимальних заходів для скорочення держборгу.
  • Розробляють та застосовують різні методи управління держборгом.

Ті країни, які зуміли ефективно управляти своїм держборгом, змогли стабілізувати ринковий настрій та забрати паніку бізнес кіл. Проте більшість учасників фінансових ринків та державних діячів бояться нової хвилі фінансової кризи, яка поглибить проблему виплати держборгу.

Єдиним способом вибратися всім країнам світу із боргової ями – це підняти розвиток економіки власних країн.

Щоправда, є й інший шлях тимчасового вирішення зростання держборгу – економія бюджетних витрат. Але це у свою чергу викликає скорочення економіки та зростання співвідношення держборгу до ВВП.

Розмови про бюджетні консолідації економісти багатьох країн ведуть постійно. Адже державні витрати розвинених країн зросли після фінансової кризи і є ще й досі не до кінця оптимізованими. Тому оптимізація бюджетних видатків держави вкрай необхідна в наші нелегкі часи.

Щоправда, єдиною країною, яка успішно пішла шляхом оптимізації бюджетних видатків є Ірландія. Більшість інших країн світу лише думають і планують вжити заходів щодо скорочення бюджетних видатків.

Звісно, ​​бюджетна консолідація не вирішить проблему скорочення держборгу одразу й кардинально. Адже наповнити бюджет можна лише розумною податковою політикою та сприянням розвитку реального сектора економіки.

Таким чином ми з вами розібрали суть і значення держборгу країн світу для розвитку національної економіки. Також ми розглянули рейтинг держборгу країн світу у 2014 році, де проаналізували найбільших боржників та їхні проблеми. Звичайно, держборг швидко не скоротиться в країнах світу, для цього потрібно створити сприятливі умови ефективного економічного розвитку. А з боргами держава розрахується тоді, коли бізнес у країні процвітатиме та сплачуватиме податки.